9月8日，晨鳴紙業(yè)發(fā)布公告稱，該公司8月14日收到政府獎(jiǎng)勵(lì)資金3000萬元，該部分資金將作為營(yíng)業(yè)外收入計(jì)入公司2012年第三季度損益。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這是2012年公司第7次收到政府補(bǔ)貼，7次補(bǔ)貼金額共計(jì)約1.6億元。
　　
　　值得注意的是，繼2011年第四季度以來，晨鳴紙業(yè)每個(gè)季度都會(huì)收到政府補(bǔ)助。如果沒有這些政府補(bǔ)助，2012年上半年該公司凈利潤(rùn)則為負(fù)。
　　
　　多家子公司虧損
　　
　　根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，晨鳴紙業(yè)毛利率為14.7%，低于紙業(yè)上市公司的平均水平。記者發(fā)現(xiàn)，上半年，該公司多項(xiàng)產(chǎn)品銷售毛利率同比下滑。
　　
　　中報(bào)顯示，除了雙膠紙、新聞紙實(shí)現(xiàn)毛利率同比上漲之外，其他產(chǎn)品毛利率均同比下降。其中，輕涂紙毛利率同比下滑3.65%，書寫紙毛利率同比下滑4.53%，銅版紙13.66%，箱板紙同比下滑2.78%，白卡紙同比下滑4.27%。
　　
　　公司表示，毛利率比上年同期下降，主要是由于受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)及紙業(yè)市場(chǎng)低迷影響，銷售價(jià)格比上年同期下降。
　　
　　除了公司的產(chǎn)品銷售狀況不佳外，晨鳴紙業(yè)的子公司運(yùn)營(yíng)也虧多掙少。
　　
　　2012年上半年，在扣除非經(jīng)常性損益后，晨鳴紙業(yè)凈虧損1億元，記者發(fā)現(xiàn)，多家子公司拖了后腿，該公司主要子公司、參股公司共7家，其中5家出現(xiàn)虧損。
　　
　　除了全資子公司湛江晨鳴漿紙和控股子公司山東晨鳴熱電實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.83億元之外，其他5家公司均出現(xiàn)不同程度的虧損，虧損額達(dá)2.28億元。其中，武漢晨鳴漢陽紙業(yè)虧損6378萬元，為虧損zui嚴(yán)重的子公司。
　　
　　靠政府補(bǔ)貼輸血
　　
　　上半年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)68%，同比上漲近7%。
　　
　　中報(bào)顯示，公司的應(yīng)付票據(jù)16.54億元，比期初上漲168%，應(yīng)付利息1.72億元，比期初漲61.03%，應(yīng)付股利3.09億元，短期負(fù)債17.85億元，比期初漲48.42%，而其他非流動(dòng)負(fù)債高達(dá)35.42億元，比期初漲45%。
　　
　　負(fù)債的增加和業(yè)績(jī)下滑加劇了公司現(xiàn)金流緊張。數(shù)據(jù)顯示，晨鳴紙業(yè)1月至6月份的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流比上年同期減少10.38%，主要是由于本期貼現(xiàn)未到期票據(jù)比上年同期增加，同時(shí)支付職工工資增加。
　　
　　由此不難看出，晨鳴紙業(yè)不得不靠政府“輸血”緩解賬面的緊張狀況。
　　
　　記者發(fā)現(xiàn)，政府開始向公司輸血，從2011年第四季度就開始了。2012年1月5日晨鳴紙業(yè)發(fā)布公告稱，公司分別于2011年12月13日和12月31日收到政府補(bǔ)助，金額總計(jì)超5000萬元，此項(xiàng)收入計(jì)入2011年第四季度損益。
　　
　　2012年以來，公司已連續(xù)7次收到政府補(bǔ)助資金。公司3月4日發(fā)布公告稱，為了扶持公司發(fā)展，公司分別在1月21日、3月1日、3月2日收到了壽光市*撥付的政府獎(jiǎng)勵(lì)資金，總計(jì)金額近1億元。而公司*季度財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1536萬元，比上年同期下滑93%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)2.81億元，同比下滑超200%，在扣除非經(jīng)常性損益后，公司凈利潤(rùn)為-1億元。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，公司*季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)外收入1.43億元，其中政府補(bǔ)貼占70%。
　　
　　這樣的情況在第二季度再次出現(xiàn)。晨鳴紙業(yè)7月4日發(fā)布公告稱，公司分別于4月18日、4月28日、6月29日收到政府補(bǔ)貼資金，總計(jì)金額約2612萬元。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9424萬元，但扣除非經(jīng)常性損益后，公司凈利潤(rùn)為負(fù)1.04億元，而當(dāng)期公司營(yíng)業(yè)外收入為2.23億元，比上年同期增加53.12%，其中政府補(bǔ)貼占比近7成。
　　
　　記者發(fā)現(xiàn)，如果不靠政府輸血，公司上半年業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)虧損。
　　
　　9月8日，晨鳴紙業(yè)發(fā)布公告稱，公司8月14日再次收到政府獎(jiǎng)勵(lì)資金3000萬元。這筆資金將作為營(yíng)業(yè)外收入計(jì)入公司2012年第三季度損益。
　　
　　這是公司連續(xù)四個(gè)季度收到政府資金補(bǔ)助，并且占據(jù)了公司營(yíng)業(yè)外收入的大部分比例。與其他紙業(yè)公司相比，晨鳴紙業(yè)獲得的營(yíng)業(yè)外收入zui多，但扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)為同類公司倒數(shù)第二。